11 月 2 日上午台北時間，比特幣約 78,100 美元、以太幣 2,270 美元、Solana 95 美元；全體市值約 2.67 兆美元，恐懼與貪婪指數 34，仍是恐懼。市場快照 呈現的是反彈位置，不能替你的倉位保證安全。標題的「蒸發」指清算部位名目金額，不是市場市值減少，也不是交易者本金損失總和。

125 億美元怎麼被吃掉的

十月多單清算 92.13 億美元，空單 32.9 億美元，合計公布為約 125 億美元；分項加總與總數有四捨五入差異。10 月 30 日單日約 16.7 億美元遭清算，86% 是多單，比特幣被壓到 76,400 美元附近。全月多次單日超過 5 億美元，說明壓力不是只集中在最後一天。清算統計

比特幣十月在 76,000–84,000 美元震盪，跌破 80,000 美元觸發多單連鎖出場。幣安 BTC/USDT 月初 83,624 美元、月收 77,582 美元，跌 7.2%；另一口徑跌 7.3%。現貨跌幅看起來還能忍，槓桿卻把同一段下跌放大成保證金消耗。月線資料

現貨買盤也退場：10 月 30 日美國現貨比特幣 ETF 淨流出 6.432 億美元，為十月最大單日流出。IBIT、FBTC、ARKB 分別流出 2.337 億、2.01 億、1.295 億美元，GBTC、BITB 分別流出 5,330 萬、2,570 萬美元。當週淨流出 2.024 億，十月約流出 5.16 億，逆轉九月約 26.5 億美元淨流入；不能把期貨去槓桿直接解讀成現貨資金回來了。ETF 明細 ／資金面彙整

同一天為什麼有 15 億、15.5 億、15.7 億

10 月 29–30 日的 24 小時窗口，CoinGlass 為 14.9 億美元，約稱 15 億，其中多單 12.9 億、占 86.8%，比特幣部位 4.75 億；CoinDesk 為 15.7 億，比特幣 4.68 億、以太幣 3.58 億；The Block 為 15.5 億，多單 13.4 億，約 24 萬名交易者遭清算。CoinGlass 口徑報導 ／跨媒體彙整

先對照交易所涵蓋範圍、滾動 24 小時起訖、是否包含所有幣種，再談差距；資料不足以逐項歸因時，就看 14.9–15.7 億的量級，別硬選一個「唯一正確」值。這也不能直接跟 10 月 30 日單日 16.7 億混用。另一口徑的 686,000 BTC 未平倉是尚未平掉的合約規模，不是待清算多單；79% 則是該統計清算中的多單占比，不能當成未平倉多空比例。未平倉資料

資金費率 0.01% 代表什麼

幣安 BTCUSDT 永續最近一期費率 0.0001，即每 8 小時 0.01%；若全年維持不變，單利年化是 0.01%×3×365＝10.95%。正費率代表多單付錢給空單，可觀察持倉擁擠程度，不能單憑它判定人數；費率接近中性，也擋不住價格下跌。費率快照來源

標記價約 78,088 美元、指數價約 78,118 美元，相差約 30 美元。指數價反映現貨參考價格，標記價用於合約風險計算；看盤時只盯成交價，就可能漏看自己的強平參考基準。這 30 美元是快照價差，不是套利保證。

11 月第一週五個時間點

以下依五個交易日整理事件窗口，全部為台北時間。美東已回到 EST，UTC−5 與台北 UTC＋8 相差 13 小時，不能沿用夏令時間。本週行事曆

11/3 是美國投票日，台灣看開票已到 11/4；關閉投票所不代表結果確定。82,000 與 85,000 美元是選擇權部位觀察點，不是到期必達目標。

三條價格線：支撐失守代表什麼

先看三條支撐，再看反彈能否收復阻力。低點有 76,155.5、76,326 與 76,264 美元等不同來源紀錄，以下以指定的 76,155–76,264 區間觀察，不把它們冒充同一交易所的精確低點。技術位置

80,000 美元下方曾出現多單連鎖清算，但目前沒有清算熱圖，不能宣稱 76,155 美元藏著多少清算叢集。支撐是風險檢查線，不是已知強平單的座標。

槓桿距離的算術

以 78,100 美元進場的線性多單示範：跌幅＝（78,100−目標價）÷78,100；剩餘初始保證金比例＝（1−槓桿倍數×跌幅）×100%。固定部位、未追加保證金，且不計費用與資金費；這不是交易所維持保證金率或實際強平價。

表格以未四捨五入的跌幅計算。例如 10 倍跌到 73,194 美元，剩餘比例＝［1−10×（78,100−73,194）÷78,100］×100%＝37.18%。現貨跌 6.28%，初始保證金已耗去 62.82%，還沒扣持倉成本。

台灣投資人：先把槓桿降到睡得著

採 11/1 報價、美元兌台幣 32.6 換算，125 億美元清算名目金額約為新台幣 4,075 億元，92.13 億美元多單約為 3,003.438 億元。這是部位金額換算，不能說台灣投資人賠掉這些錢。匯率來源

幣安與 Bybit 採每 8 小時結算的合約，每天付收資金費 3 次；逐筆確認合約週期，別把它套到全平台。以 78,100 美元部位、每期正費率 0.01% 試算，每期支付 7.81 美元、每天 23.43 美元，按 32.6 換算約 763.82 元。這是同費率情境，並非宣稱 Bybit 當期費率相同；Bybit 規則 可用來核對結算機制。

11 月整理對帳單時，把成交價、取得成本、手續費與資金費紀錄留好。台灣個人境內非經常性買賣虛擬資產的所得，按財產交易所得申報；海外所得另涉及基本所得額，不能只憑平台名稱判斷來源地。財政部說明 可核對分類。2026/6/30 三讀的虛擬資產服務法採許可制，但境外平台保管與求償風險仍由自己承擔。三讀報導

把 10 倍降到 5 倍或 3 倍，做法是固定可承受的保證金預算、減少部位名目金額，再重算 73,194 美元情境；只改槓桿設定、沒有降低部位，不會讓同一跌幅的美元損失縮小。先把槓桿降到睡得著的倍數，再談平台操作。

比較平台前，先把每天 3 次資金費與自己的持倉金額算清楚。

選好平台後，仍要核對每 8 小時的結算條件與自己的標記價。

收尾：三個可執行檢查點

• 檢查價格：把 76,155–76,264、75,800、73,194 美元設為重新檢視部位的提醒，觸及時重算損失承受度。
• 檢查時間：先標記 11/6 的 16:00 到期與 21:30 非農，再檢查其他事件窗口是否有無法看盤的持倉。
• 檢查成本：用 0.01% 乘部位金額，檢視每天 3 次費用；同時確認可用保證金與平台提領狀態。

這 3 項是風險檢查，不是買賣建議；若要實際操作，先看清平台合約條件。

回到 78,100 美元這個基準，先問自己能承受多少下跌，再決定部位大小。